UST のペッグ崩壊と Terra の機能停止
準備資産ではなく鋳造と焼却の仕組みで 1 ドルのペッグを保っていたステーブルコインがペッグを失い、結びついていたトークンが悪性増発され、チェーン全体が機能を失った。
『メカニズムの破綻』で見る →なぜ起きたか
- 01挂钩没有外部储备支撑，全部依赖与另一种代币的双向兑换。
- 02大额抛售使兑换关系失衡，机制开始反向运转。
- 03增发越多，被增发的代币越不值钱，越不值钱就需要增发更多。
前 · 後
Before
アルゴリズム型ステーブルコインは、担保を不要にする効率改善だと見られていた。
After
その道筋は実践で反証され、以後の主要なステーブルコインは担保方式に戻った。
なぜ重要か
準備のない約束は安上がりなのではなく、より速く壊れる。1992 年のポンドは一日持ちこたえた。ここでは三日だった。
関連エンティティ
出典
- Level AUST 脱锚与 Terra 网络停止出块
未確認 · Terra Classic 链上区块与铸销记录；另有多家监管机构其后的调查文件可对照。